В отделении ЦБ объяснили, почему цены на Ставрополье растут быстрее

Третье за год повышение ключевой ставки Центробанка России позволит «остудить» экономику и удержать инфляцию в рамках. Об этом в интервью NewsTracker сообщил управляющий Отделением Ставрополь Южного главного управления Банка России Георгий Тикунов. В среду представитель регулятора провел коммуникационную сессию, на которой объяснил участникам финансового рынка и представителям бизнес-сообщества, почему более дорогие кредиты приведут к стабилизации экономики и не позволят ценам расти семимильными шагами. Управляющим отделением также рассказал, почему инфляция на Ставрополье оказалась выше, чем в среднем по стране.

— В сентябре Банк России принял решение повысить ключевую ставку, что стало продолжением августовских действий регулятора, когда ставка была резко повышена. Поясните, пожалуйста, причины этого решения и его возможные следствия.

— Основные причины — это ответ на реализацию инфляционных рисков, в том числе из-за влияния валютного курса, то есть рисков, которые могут провоцировать устойчивое и длительное ускорение инфляции.

Я постараюсь максимально доступно обрисовать текущую картину экономики и инфляции. Рост внутреннего спроса сейчас превышает возможности расширения выпуска. Проще говоря, производство товаров и услуг не поспевает за возрастающим спросом на них. Это усиливает давление на цены. Люди проявляют повышенный спрос на товары, в том числе и импортные, а это в свою очередь оказывает влияние на курс рубля. Эффект от переноса ослабления рубля в цены усиливается, и вместе с этим растут инфляционные ожидания людей и бизнеса. Люди стремятся совершать покупки раньше, чем планировали, опасаясь, что в дальнейшем все подорожает еще сильнее, в том числе берут для этого кредиты. Это еще больше разогревает спрос. Вот факторы, которые подстёгивают инфляцию.

Принятое на последнем заседании Совета директоров Банка России решение по ключевой ставке обеспечит такую динамику денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которая поможет вернуть инфляцию к 4% в следующем году.

— Как решения Совета директоров влияют на изменения процентных ставок банков по кредитам и в какой срок это происходит?

— Процентные ставки банков всегда следуют за изменением ключевой ставки. Логика этого механизма такая: с увеличением ключевой ставки деньги на денежном рынке для банков становятся дороже, соответственно они поэтапно повышают ставки по кредитам и депозитам для своих клиентов. При прочих равных изменение краткосрочных ставок на межбанковском рынке на 1 п. п. приводит к изменению среднерыночных ставок по краткосрочным кредитам на 0,8 п. п. за 2–4 месяца, по долгосрочным кредитам — на 0,8 п. п. в срок до 6–8 месяцев.

— Стало ли выгоднее хранить деньги в банках?

— Давайте посмотрим на цифры. Годовая инфляция в 2023 году прогнозируется в диапазоне 6–7%. Поэтому те проценты, которые банки предлагают сегодня по ряду вкладов (9-10% годовых), могут покрыть общий рост цен за время вклада. Мы с вами видим, что реальная доходность вклада будет положительной.

Повышение ключевой ставки создает более привлекательные условия для сбережений, стимулирует людей больше сберегать и меньше тратить.

— Какое влияние на укрепление рубля оказывает повышение ключевой ставки?

— Динамика курса рубля в последнее время привлекает много внимания из-за его снижения, и появилось много предложений зафиксировать курс. С конца 2014 года у нас плавающий курс рубля. Плавающий курс позволяет экономике с меньшими потерями подстраиваться под изменения внешних условий и проводить независимую денежно-кредитную политику. При фиксированном курсе мы были бы вынуждены брать на себя риски, которые есть в экономиках других стран. Также плавающий курс уравновешивает интересы экспортеров и импортеров на рыночных принципах.

Банк России не имеет каких-либо целей по уровню курса или его динамике, и решения по ключевой ставке не имеют цели воздействовать на курс. Ключевая ставка — инструмент денежно-кредитной политики, цель которой — поддержание стабильно низкой инфляции. Несмотря на сложившуюся динамику и высокую волатильность курса в этом году, финансовые рынки работали в стандартном режиме, проблем с ликвидностью не возникало, поэтому Банк России не видит сейчас рисков для финансовой стабильности. Резкое движение курса само по себе не являлось таким риском. Однако оно привело к дополнительному повышению инфляции и инфляционных ожиданий, и для их снижения мы и повысили ключевую ставку. Если бы ЦБ отказался от повышения ключевой ставки, курс рубля был бы «хорошо трехзначным». Сейчас резкое движение курса само по себе не является риском для финансовой стабильности, но отражает сильное изменение баланса внешней торговли, а также рост инфляции и инфляционных ожиданий.

— Сельскохозяйственный сезон на Ставрополье близится к завершению. Как отразится рост процентных ставок по банковским кредитам на финансировании АПК?

— Если вспомнить прошлый год, то уровень ключевой ставки в определенный период в том числе в целях купирования рисков для финансовой стабильности, повышался до 20% годовых. Тем не менее, это не привело к каким-либо негативным последствиям для аграриев. Объемы кредитования АПК не снизились, немаловажное значение в этом имели программы господдержки. Хочу отметить, что и сейчас они продолжают действовать.

К примеру, по программе льготного кредитования сельхозпроизводители могут взять краткосрочный или инвестиционный кредит по ставке до 5% годовых на развитие растениеводства и животноводства, а также на строительство, реконструкцию или модернизацию предприятий по переработке сельскохозяйственного сырья. Льготный краткосрочный кредит выдается на срок до 1 года, инвестиционный — от 2 до 15 лет.

В рамках нацпроекта по поддержке МСП реализуется программа, известная как «1764», для компаний приоритетных отраслей.

— Почему инфляция на Ставрополье в последние несколько месяцев складывается выше, чем в целом по России и даже чем по СКФО?

— Во многом это обусловлено тем, что в крае более высокая потребительская активность Оборот розничной торговли в регионе выше чем в СКФО и РФ уже 4 месяца. При этом предложение товаров не везде успевает за растущим спросом. Скажем, у нас на Ставрополье из-за особенностей выращивания в некоторые моменты не хватает отдельных видов овощей и фруктов. К примеру, в июле сохранялся высокий спрос, чтобы его удовлетворить — рынки нарастили предложение за счет импортной продукции. И с учетом ослабления рубля это привело к ускорению роста цен на овощи и фрукты. А, например, на динамику цен на яблоки повлияло некоторое снижение предложения местной продукции из-за неблагоприятных погодных условий, которые сложились в этом году в период цветения и созревания.

— В условиях ограниченного предложения зарубежных туристических направлений в крае наблюдается увеличение турпотока. Какое влияние это окажет на уровень инфляции?

— По нашим оценкам, с января по август регион посетило более 1,2 млн туристов, что более чем на 40% больше прошлого года. Обычно такой рост популярности курорта способствует открытию новых гостиниц, магазинов, кафе, а значит и созданию новых рабочих мест. Так что мы считаем, что возросший интерес к нашим курортам может благоприятно отразиться на ставропольской экономике.

Годовой темп прироста цен на услуги в августе повысился до 10,46% после 9,42% в июле в основном за счет пассажирских перевозок.

В динамике цен на авиабилеты проявился эффект низкой сравнительной базы прошлого года. Тогда в августе это было обусловлено дополнительным субсидированием авиакомпаний. В результате заметно снизилась стоимость полетов. В августе текущего года цены на авиабилеты сложились выше, чем годом ранее.

Увеличение издержек таксомоторных компаний за счет удорожания ГСМ, запчастей и обслуживания транспортных средств обусловило ускорение роста цен на услуги такси в годовом выражении. Туризм, как и другие отрасли экономики, сейчас переживает трансформацию, в конечном итоге предложение и спрос придут к балансу, а цены на туристические услуги скорректируются и их вклад в инфляцию уменьшится.

— Как сегодня меняются ожидания будущей динамики цен у ставропольцев и регионального бизнеса? Как они отражаются на расходах и накоплениях населения?

— Перенос ослабления рубля в цены усиливается повышенными инфляционными ожиданиями. Выросли ценовые ожидания предприятий и инфляционные ожидания граждан.

У людей увеличились доходы, и это, разумеется, способствовало повышению спроса. Склонность населения к потреблению растет. Потребители адаптировались к новой структуре предложения на товарных рынках и стали активнее совершать покупки. Причем стремятся их совершать раньше, чем планировали, опасаясь, что в дальнейшем все подорожает еще сильнее, в том числе берут для этого кредиты, объемы которых за последнее время выросли.

Например, в нашем регионе объем выдачи автокредитов близок к рекордным за последние три года.

Объемы розничного кредитования к сентябрю текущего года выросли на 24% год к году, тогда как прирост срочных сбережений увеличился — всего на 8,2% год к году.

Все это способствовало тому, чтобы оборот розничной торговли у нас в крае за 7 месяцев текущего года вырос на 9,7% и с марта текущего года сохраняет позитивную траекторию, оставаясь выше общероссийского и окружного показателей.

Рост цен ожидают также региональные предприятия во всех отраслях. Выросли издержки производителей. переработчиков и поставщиков из-за ослабления рубля, и удорожания топлива. Кроме того, именно рост потребительского спроса приводит к усилению инфляционного давления.

— В августовском информационно-аналитическом материале по инфляции Отделения Ставрополь Банка России отмечается подорожание овощей в крае. Однако большинство из них производятся в нашем же регионе. В той же столице нашей страны овощи могут быть дешевле. Почему так происходит?

— В основном это происходит из-за факторов, на которые Банк России не может влиять мерами денежно-кредитной политики. Это разовые факторы со стороны предложения. У нас в крае действительно растет производство сельхозпродукции, регион обеспечен многими овощами и фруктами собственного производства (89% и 71% соответственно). Но у нас не хватает овощехранилищ. По экспертным оценкам, их на Ставрополье около 35% от необходимого объема. В результате аграриям в некоторых случаях выгоднее быстрее распродать урожай, чем закладывать его на хранение. Примерно 65% овощей продают с поля, треть собираемого урожая овощей открытого грунта закладывается на хранение, и только 5-10% продукции краевых сельхозпроизводителей попадает на прилавки федеральных сетей. И при истощении этих запасов возникает потребность в поставках продукции из-за рубежа. Таким образом доля импорта на рынках и в овощных магазинах края может быть выше 50%. Получается, что в определенный момент в крае реализуется более дорогая привозная продукция.

— Инфляция такая разная в разных регионах, а решение по ставке одно, это правильно?

— При принятии решений по ключевой ставке Банк России всегда учитывает региональную неоднородность. Перед тем, как готовить решение, собирается информация о состоянии экономики со всех регионов России, проводятся дополнительные опросы, учитывается мнение бизнеса, органов исполнительной власти на местах, общественных организаций. Готовится и публикуется доклад «Региональная экономика: комментарии ГУ» с актуальной информацией о региональном развитии. Кроме того, при принятии решений по денежно-кредитной политике смотрят на результаты проводимых Банком России опросов предприятий. В частности, их ценовые ожидания, о которых я уже говорил. Такие опросы проводятся во всех регионах вот уже 25 лет!

Банк России, анализируя эту региональную информацию, выявляет общие для большинства регионов тренды и взвешенно оценивает общероссийскую ситуацию. Ведь денежно-кредитная политика влияет на совокупный спрос, и соответственно на инфляцию в целом по стране. Повторюсь, цель Банка России по инфляции в целом по стране — вблизи 4% в год.